分分11选5规则-北部湾新闻
点击关闭

比率集团-加上在深圳及大湾区主要城市的旧改资源将为公司带来优质土储-北部湾新闻

  • 时间:

fiba承认误判

舊改資源豐富,土儲聚焦大灣區

9月12日,安信國際發佈研究報告稱佳兆業集團(01638)在去槓桿上進展順利,加上在深圳及大灣區主要城市的舊改資源將為公司帶來優質土儲,因此看好公司中長遠發展,並上調評級至「買入」,目標價3.60港元。

去槓桿見成效,上半年業績符預期

研報指出,截至6月,佳兆業集團總土儲面積約2580萬平米,估計總貨值約5000億元(不包括未確權的舊改項目)。其中,大灣區項目按面積及貨值分別佔55%及69%。按市級計算,一、二線城市項目貨值佔總土儲約90%,其中,深圳項目約佔四分之一。土儲質量相對較佳,去化和變現能力較強,在房地產逆周期中更顯優勢。此外,公司手上還有3200萬平方米土地面積的項目存量有待落地以轉化為正式土儲,其中約1000萬平方米位於深圳,以容積比2倍及回遷比率50%做假設,有關深圳的舊改項目將可帶來4500億的貨值,公司舊改資源豐富。

據半年報披露顯示,佳兆業集團2019上半年收入同比上升34%至201億元,其中物業銷售業務同比上升29%至180億元。受項目交付結構影響,毛利率同比上升1.8個百分點至33.4%。歸屬股東凈利潤同比上升66%至28億元。扣除公平值變動、匯兌等非核心項目后的核心凈利同比上升56%至27億元。截至今年6月,佳兆業集團的凈槓桿比率約194%,同、環比分別下降65及43個百分點,債務比率大幅下降,去槓桿已見成效。研報指出,雖然公司總有息負債及凈債金額環比分別上升67億元及9億元,至1155億元及872億元,然而總權益卻比環比增加85億元至449億元,令槓桿下降。公司透過出售項目股權,一方面回收現金,另一方面降低項目權益以減少並表債務或增加非控股權益達至降至母公司承認風險的水平。槓桿下降,加上銷售及現金流有所改善,公司獲得了國際信貸評級:穆迪B1、標普B、惠譽B(展望穩定)。

今日关键词:张韶涵发问号